Ce sera donc sans grande surprise que les taux directeurs devraient augmenter au mois de décembre, la hausse attendue est de 0.25 point, le principal taux directeur de la BCE sera donc passé de 2% en décembre 2005 à 3.5% en décembre 2007.
Si les intentions de la BCE sont plus que prévisibles concernant la politique adoptée d’ici à la fin de l’année 2006, il en va tout autrement concernant l’année 2007.

La plupart des économistes tablaient sur une stabilisation des taux en 2007 à 3.5%, les tendances sont désormais divergentes. La moitié d’entre eux misent encore sur un statut quo à 3.5% tout au long de l’année 2007, justifié par la hausse de la TVA allemande et le ralentissement de l’économie mondiale.
Mais désormais l’autre moitié des économistes, estiment que la résistance de l’économie européenne face au ralentissement américain, pourrait justifier une hausse du principal taux à 3.75% voire 4% en 2007.

Stéphane Déo d’UBS prévoit une première hausse du principal taux directeur de la BCE au premier trimestre de l’année prochaine, puis une fois les élections présidentielles françaises passées et la hausse de la TVA allemande digérée, une seconde hausse pourrait avoir lieu vers la fin 2007.

Mr Schmieding, économiste à la Bank of America, prévoit même un nouveau relèvement début 2008, qui porterait le principal taux directeur à un taux de 4.25%.